本月股市进入半年报密集披露期，但从一些宏观数据和已披露的信息来看，周期股估计难有靓丽表现，推动股市进一步上涨的动力估计不大。另一方面，随着政策基调略微向“稳增长”倾斜，宏观政策在围绕改革和调结构的同时还会兼顾短期增长，经济快速下滑的可能性不大，分析人士对大盘走势维持震荡观点。
        7月份我国CPI同比上涨2.7%，低于市场预计的2.8%，环比上涨0.1%。近期食品价格上涨的主要原因可能是夏季蔬菜供应短缺和猪肉价格上涨，分析人士预计，随着供给问题的解决，这两个因素不会持续对通胀形成进一步助推。CPI低预期运行减缓了触及“上限”的可能性。分析人士认为，CPI短期可能不会成为经济增长主要矛盾。 
        另外，海关总署公布的7月份进出口总值同比上升7.8%，呈现企稳回升趋势。7月份进口、出口数据双双转负为正，这和美国、欧洲近期PMI连续反弹相吻合，也一定程度上显示了国内经济前景尚好。预计随着美国、欧洲经济的持续回暖，下半年进出口的进一步好转可能会部分抵消投资增速下滑的负面影响。 
        政策面上，随着宏观经济上、下限提法的明确，政策基调略微倾向于“稳增长”，未来的政策可能将更多地围绕改方式和调结构的主线展开。铁路总公司近日确认追加了固定资产投资，全年将达6600亿；住建部公布了103个城市作为今年国家智慧型城市试点，这也可能会带来可观的投资。虽然总体投资增速继续下滑，但是快速恶化的可能性不大。另外，央行也连续两周通过公开操作向市场提供流动性，引导市场利率走低，虽然操作量不大，但也给了市场稳定的信心。
        从市场看，近期上证指数在2000点上方小幅震荡，成交量低迷，热点散乱，中小板、创业板也显现出了增长乏力状态。近期，大盘指数和中小板指数出现了明显的结构性分化。中小市值公司过去在大盘下跌的时候往往会有更大的跌幅。但近两个月，大盘指数萎靡不振，而中小板指数高位运行，创业板指数更是屡创新高，随着其与大盘走势的背离愈来愈严重，其蕴含的风险也在逐渐增大。