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行业动态

浅谈投资成长股

出处:宝钢新闻中心 作者: 发布时间:2014-06-24 17:16:54

        绩优、小盘、成长这些一直被A股市场津津乐道的话题,也是无数投资者追逐的目标。确实,大部分投资人终其一生,依靠有限几支股票,长时间持有,就为自己或子女奠下成为巨富的基础。虽然在A股市场,真正具备持续成长能力的公司并不多(事实上这样的公司在任何市场都是稀有的),但在还不算很长的历史中,市场也的确为我们提供了一些蚂蚁成长为大象的案例,投资者需要的是辨别提供绝佳投资机会的少数公司的能力。那么,我们究竟应该怎样进行成长股的投资呢?
        上市公司成长投资的核心在市值增长(这里不仅仅指股本规模的大小),因此,企业和所处行业发展阶段相对较早,市值规模相对较小是很重要的。当然,这里的行业和公司都必须具有较大的发展潜力和空间。在较早阶段进入,意味着我们可以分享到未来企业市值大幅增长的空间,而这个成长空间就是获利空间。当然,根据不同情况,成长企业也分为不同的类型:
        1.快速成长股。有些企业,未来几年能保持50%左右的快速增长。面对这种高速增长的企业,被动等待低估可能会失去机会。所以对快速成长股,只要估值合理就可考虑。正如巴菲特所说,用合理的价格买一家优秀的公司比用低估的价格买入一家普通的公司更好。
        但要注意的是,能够长期保持50%以上快速成长的公司非常罕见,并且这类公司业绩一旦变脸,甚至只是增速下滑,就很有可能引起快速下跌。
        2.中速成长股。一般来说年增长在30%左右的企业,可以纳入此类。有些企业成长性并不惊人,股价表现也不温不火,但业绩的增长是扎实的,从长期来看,企业利润可能有成倍增长。如果在市场低迷时进入,很可能就会享受到丰厚的回报。许多慢线牛股,都是这样靠估值和业绩的双增长走起来的。
        3.逆境反转股。有些新股上市后业绩平平,甚至大幅变脸。但由于公司持有大量超募资金,通过并购等手段,基本面非常容易出现逆转,这类公司也为投资者提供了许多机会,甚至比中等速度成长股的投资机会更多。
        当然,既然投资成长股的核心在“早”和“小”,那么就意味着不确定性更强,因此投资成长股也面临较大的风险,这就需要投资者一方面坚持跟踪研究,时刻关注公司基本面,另一方面,通过分散持股,也可降低风险。
        本文仅代表个人观点,股市有风险,入市需谨慎。(吴单)